潜行狙击

一 |     

北京时间今日，在季后赛首轮G1的比赛中，勇士队在客场95-85击败了火箭队。

本场比赛，勇士前锋库明加没有出场，这是他自常规赛收官战以来，连续被DNP的第3场比赛，而在这3场非常关键的比赛中，勇士全部取胜。    　　据 Woofun AI 消息，Swan Bitcoin 首席执行官 Cory Klippsten 提出，比特币的价格对需求变化的敏感度远超黄金。

值得一提的是，库明加作为2021年的新秀，本赛季结束后他的合同将到期，他也会成为受限制自由球员（母队有资格在提供资质报价后匹配其他球队报价）。这一观点揭示了 Bitcoin 与传统资产在估值逻辑上的本质差异，即其价值并非源于内在收益，而是完全取决于市场对其作为财富储存手段的持有意愿。

二 | 　　从估值基准来看，传统资产拥有明确的量化支撑，而 Bitcoin 则缺乏此类根本性依据。

本赛季常规赛，库明加出战47次，场均能得到15.3分4.6篮板2.2助攻。

三 | 企业的价值由其未来现金流决定，债券的价值基于利息和本金偿还，房地产的价值则锚定于租金收入。相比之下，Bitcoin 与黄金一样，仅依赖投资者的持有偏好。　　Woofun AI 整理数据显示，这种缺乏基本面锚定的特性，使得 Bitcoin 的价格形成机制与传统金融资产截然不同，完全由市场心理和供需关系主导。　　更关键的变量在于供需机制的差异。Bitcoin 的需求几乎完全源自货币用途，且其新发行量不会随价格上涨而增加，这种固定供应机制意味着需求的突然激增会直接推动价格急剧上涨，直至现有持有者开始抛售。Klippsten 以 Bitcoin 在一周时间内从 64，000 美元飙升至 80，000 美元以上的走势为例，说明零售投资者和机构投资者涌入引发的剧烈波动。　　值得注意的是，目前仍无法客观判断 80，000 美元这一价格水平的高低，凸显了估值难度的极大化。　　Bitcoin 的角色仍在发展中，其高波动性要求投资者进行谨慎的风险管理。与股票或债券依靠财报表现、利率等基本面因素不同，Bitcoin 价格更易受市场情绪和资本流动影响，导致近几周出现快速波动，使得短期价格预测变得极为困难。　　这一区别对于试图理解价格走势的投资者以及正在考虑如何对待数字资产的监管机构而言具有重要意义，随着市场成熟，高波动率可能持续存在。责任编辑：朱赫楠。