绝代双骄

原标题：杨德龙：美联储继续加息可能陷入滞胀，意味着今年美股无牛市出品 | 搜狐智库编辑 | 郑青春9月14日，受美国通胀数据回落不及预期、美联储货币政策或继续大幅收紧等因素影响，美股三大指数经历2020年6月11日以来最大跌幅。道指跌3.94%，标普500指数跌4.32%，纳指跌5.16%，均结束“四连涨”。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，受到隔夜美股暴跌的影响，A股市场出现了震荡调整的走势，但是跌幅并不大，相对美股来说比较抗跌。         消息二：马克西继续苦练，重点提升造犯规能力          马克西的休赛期训练同样没有停下。最新曝光的视频中，他正在重点练习对抗后的上篮和造犯规技巧，训练师不断提醒他的进攻节奏、身体接触以及终结动作，并频繁喊出“And One”。对于马克西来说，这项提升非常重要。由于美国通胀数据回落不及预期，美联储货币政策可能会继续大幅收紧，9月份美联储再次加息75个基点的可能性大幅增加。随着詹姆斯和杰伦-布朗加入，76人新赛季拥有更多持球点，马克西不需要像过去一样承担大量进攻任务，如何在球权减少的情况下保持得分效率，将直接决定他的进攻价值。美国8月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比上涨8.3%，再度强化了美联储持续激进加息的预期。美国总统拜登承认控制通胀需要花费更多时间和决心。

四 | 如果能够进一步增加突破后的造犯规能力，他在季后赛面对高强度防守时也会多一件武器。杨德龙对此分析，8月美国消费者价格指数CPI同比涨幅回落至8.3%，7月份数据为8.5%，通胀水平虽然再次回落，但是仍然处于历史高位，回落幅度不大。         消息三：埃奇库姆发声，重点向詹姆斯+布朗学习          埃奇库姆接受《费城问询报》采访时，谈到了自己与新队友之间的相处。这名年轻后卫表示，詹姆斯和杰伦-布朗并没有因为巨星身份而摆架子，整个团队相处非常融洽，而自己休赛期最重要的事情之一，就是努力向两人学习。对于埃奇库姆来说，这样的机会并不多见。他拥有出色的身体天赋和攻防潜力，但处理球、投射稳定性以及比赛阅读能力仍需要继续成长，如今能够每天跟着詹姆斯和布朗训练，对他无疑是最好的提升机会。环比来看，8月CPI增值0.1%，而剔除食品和能源成分的核心CPI环比涨0.6%，同比涨6.3%，这说明美联储虽然今年四次加息，加息斜率历史上罕见，但是仍然没有真正的将通胀降下来。“下周三美联储将举行9月份联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议，这次公布的通胀数据是会前披露的最后一份重要数据。市场预期美联储将继续大幅加息75个基点来抑制通胀，并且未来或将继续维持激进紧缩政策，这对于股市来说是不利的。美股结束四连阳出现大幅杀跌，即反映了这样的预期。”杨德龙说。他指出，美联储制定的长期中性目标通胀率为2%，现在离2%还有很远的距离。经过3月、5月、6月、7月4次加息，包括6月和7月连续两次大幅加息75个基点，联邦基准利率目前已经提高到2.25%到2.5%，9月份如果再次加息75个基点，联邦基准利率将提升到3%以上。

五 | 而且76人新赛季真正需要的，也不是埃奇库姆疯狂增加出手，而是让他逐渐成长为能够防守、转换、投篮和处理球的全能后卫。这无疑对美国经济增长也会形成比较明显的影响，造成经济增速下滑，陷入滞胀，即经济停滞通货膨胀的状态。

六 |          消息四：14+2名单留后手，76人还不急着补满          76人的阵容调整目前同样没有彻底结束。通胀无牛市，也意味着美股今年以来的表现应该不会太好。按照现有情况，球队很可能带着14份标准合同+2份双向合同进入训练营，第15个标准合同位置以及最后一个双向名额暂时不会急着使用。“隔夜美股惨遭血洗，道指狂泻约1000点，反映出投资者对于通胀居高不下的担忧。美元指数应声大涨，突破109。短期国债收益率飙升，两年期国债收益率一度飙升12个基点至3.69%，这些都反映出市场对于美联储加息的预期越来越强烈。这样的操作思路很明确，就是继续保持灵活性。

七 | ”杨德龙表示，相对而言，我国当前通胀水平不高，一直控制在3%以内的良性通胀水平，这也为我国货币政策保持独立性提供了一定的基础。76人现在已经拥有詹姆斯、恩比德、杰伦-布朗、马克西等核心球员，最后几个名单位置并不会直接决定争冠上限.因此相比现在仓促补人，管理层更愿意看看训练营表现，同时等待其他球队裁员后的捡漏机会。

八 | 杨德龙分析称，美联储大幅加息使得美元指数飙升，而非美货币出现贬值。人民币汇率在隔夜也一度逼近7.0指数关口，这一定程度上压缩了央行宽松货币政策的空间。中美货币政策偏差是人民币汇率出现短期贬值的一个重要因素，预计在稳增长的政策目标之下，年底之前央行还是以较为宽松的货币政策为主，但是再次降息的可能性已经减小，更多的可能会通过实施公开市场操作来释放流动性。返回搜狐，查看更多责任编辑：